典丰投资 Kimi：算力紧缺！单卡不够，集群来凑！大数据ETF华宝（516700）盘中暴涨6%！资金加速布局科技低位方向！

　　今日（7月20日）深度绑定国产算力（IDC、服务器）、AI应用领域的大数据ETF华宝（516700）高位活跃，场内价格盘中暴涨6.2%，一度霸居全市场ETF实时涨幅榜第二位，现涨3.21%。

　　资金积极布局科技低位方向，该ETF近5个交易日累计吸金2804万元，拉长时间来看，近60个交易日累计狂揽1.02亿元。

　　成份股方面，紫光股份盘中触板，现涨超7%，网宿科技涨逾6%，国网信通、浪潮信息、中国软件涨逾5%，中科曙光、数据港、润泽科技等个股跟涨。

　　国产算力方面，7月19日，月之暗面Kimi发布《关于算力紧缺与会员暂停开放的说明》。因K3大模型发布后市场反响远超预期，目前算力需求已逼近现有集群的承载极限。

　　业内人士指出，对于国产算力产业链而言，这是需求端景气度的最强验证信号，也是倒逼国产替代从“可用”加速迈向“必用”的催化剂。需求方面，算力缺口从“预期”变为“现实”，Token消耗指数级增长，国产算力订单能见度进一步强化；供应方面，高端进口算力受限背景下，需求倒逼国产替代加速。华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产芯片厂商在推理侧已形成初步闭环，规模化放量时间表有望提前。

　　算力租赁方面，放眼海外，Meta与Anthropic正就算力租赁协议进行初步洽谈。聚焦国内，世界人工智能大会上，华为、紫光股份、锐捷网络、中科曙光、中兴通讯等多家公司集中展示了各自的超节点产品线。开源证券指出，国产芯片厂商预计以“集团军”式系统级方案，来弥补单卡算力性能的相对短板。这一趋势或将标志着国产算力正从单点性能追赶转向系统架构创新的新阶段，超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向。

　　浙商证券指出，海外科技封锁的背景下，算力租赁能够即租即用，跳过漫长的自建周期，在短期内有效缓解高端芯片供应短缺的困境，互联网客户构成算租市场的核心需求群体。部分算力租赁公司凭借早期布局的大型算力集群，陆续完成设备交付与项目验收，并进入实质性计费阶段，商业闭环逐步形成，盈利正向飞轮启动。国海证券认为，算力租赁行业中长期增长逻辑较为确定，且已进入业绩释放的时期。

　　【数据安全为王，科技自立自强】

　　大数据ETF华宝（516700）被动跟踪中证数据指数，深度绑定国产算力（IDC、服务器）、AI应用领域，覆盖数据技术全流程，涉及大数据存储、大数据生产、大数据分析、大数据运营平台、大数据应用等领域，更好反映我国大数据产业整体发展情况。中证数据指数囊括热门概念，截至6月底，云计算、IDC（算力租赁）、算力、AI应用概念成份股权重占比分别为89.59%、46.79%、47.80%和23.71%。

　　注：大数据ETF华宝（516700）此前的场内简称为大数据产业ETF。

　　ETF费用相关说明：大数据ETF华宝不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：大数据ETF华宝被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18，该指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，-3.5%；2022年，-25.68%；2023年，1.4%；2024年，10.57%；2025年，-1.26%；指数近5个完整年度波动率为：2021年，22.87%；2022年，30.63%；2023年，33.28%；2024年，42.09%；2025年，33.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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